俗话说:“冷,冷在风上;穷,穷在债上。”一家企业如果没有不必要的负债,相反还有充裕的现金,这个企业的业绩就差不到哪里去。
巴菲特在伯克希尔公司1999年年报致股东的一封信中说,伯克希尔公司1995年收购了犹他州家具行业的龙头老大威利家具公司(R.C.Willey)。该公司原来的明星经理人比尔·蔡德(Bill Child)以及大部分经营团队都是摩门教徒,根据他们的宗教习惯,星期天是不做生意的。按理说,星期天正是销售旺季,比尔·蔡德继续领导该企业后依然坚持星期天不营业的惯例,让巴菲特多少有些不爽。可是,巴菲特又不便过多地进行干涉,因为归根到底该企业是由比尔·蔡德在具体经营管理的。
但是,让巴菲特感到欣慰的是,比尔·蔡德是真心实意地把企业看作是自己的来经营管理,不但负债很少,而且业绩蒸蒸日上。一个最有说服力的数据是,自从1954年比尔·蔡德接手管理该公司以来,年销售额从当时的25万美元一直增长到1999年的3.42亿美元。